Стакан ордеров vs фьючерсные объемы

Стакан ордеров vs фьючерсные объемы

В этой статье мы сравним два наиболее эффективных метода анализа финансовых рынков: Стакан и Объемы.

Только данные с реальных рынков способны давать действительно эффективные сигналы и не важно, какой формат у этих данных.

Это может быть база клиентов отдельного брокера, как в случае с Оандой, объемы с рынка CME, данные по опционам или даже отчеты CoT.

Все это относится к реальному рынку и в теории должно работать намного лучше, чем любые другие методики, основанные на простом анализе свечей.

Потому что за этими цифрами стоят сотни тысяч участников рынка, не важно больших или мелких, и именно в результате их действий двигается цена.

Представьте себе, что большое количество трейдеров распознали некий паттерн на графике и в результате открыли много сделок на продажу. Увидим ли мы это в стакане и объемах? Да, увидим.

Также и со всеми другими методиками технического анализа. В случае формирования сигнала по какой-либо из методик, мы увидим или не увидим реакцию на него в объемах и стакане. Но методик множество, вы же не будете следить за каждой отдельно? А вот биржевая информация объединяет все воедино. Вам не потребуется просматривать десятки индикаторов, искать экзотических животных на графике. Вам просто надо посмотреть в стакан ордеров, чтобы увидеть конечный результат всего разнообразия методик, которым следуют трейдеры.

Грубо говоря, биржевая информация – это первая инстанция, а все остальное – производные инструменты. Если вы увидите Голову и Плечи, которая сигнализирует в нисходящем направлении, а в биржевых данных нет никаких движений в связи с этим, то и ценовой реакции на ГиП не последует.

Объемы

Фьючерсные объемы – это сводная информация о количестве, лотности и цене совершенных на рынке сделок. В целом, они чем-то похожи на открытый интерес – также представляют из себя сумму всех сделок (покупки+продажи).

Эти данные имеют «прошлый» характер, если не брать во внимание наличие «обрезанного» стакана. То есть объемы говорят нам исключительно о том, что было, но не о том, что будет.

Другой особенностью объемов является то, что они не указывают направление. Мы видим наличие объема либо его отсутствие, а вот в какую сторону интерпретировать эти объемы – нам остается додумывать самостоятельно.

А как же дельта? Дельта отображает разницу между рыночными покупками и рыночными продажами, но если взять во внимание, что за каждой рыночной сделкой стоит такой же лимитный ордер в обратную сторону, то на выходе мы получим одинаковое количество продаж и покупок. Все же знают, что сделки по рынку перекрываются лимитными ордерами? Кто не знает, тогда вам сюда.

Мы полагаем, что большинство времени дельта практически бесполезна, т.к. легко поддается манипуляциям. Однако она может работать в узких местах, где цена задерживалась незначительное время, и мы с уверенностью можем сказать, что в этот момент делала толпа – заходила по рынку или открывалась лимитниками. К дельте вернемся чуть позже, а пока продолжим по теме.

Все методики анализа объемов можно разделить на две основные категории:

  1. Анализ поведения толпы.
  2. Поиск крупного игрока.

В отличии от стакана, в объемах мы действительно можем видеть присутствие крупного игрока. Как бы он не пытался скрыть свое присутствие, но если он хочет купить 1000 лот, то где-то в объемах эти 1000 лот должны засветиться. Скорее всего, это будет не одна сделка, но все же.

И тут сразу же проявляется основная проблема объемов. Окей, мы увидели 1000 лот и знаем, что это крупный игрок. А вот в какую сторону, если он открыл 500 лот по рынку и еще 500 с помощью лимитного ордера? Это могут быть как покупки, так и продажи.

Часто встречаются точечные разворотные объемы, увидев которые можно комфортно открыть сделку либо зафиксировать прибыль уже открытой сделки. Но все это требует постоянного пребывания у компьютера, да и сами по себе объемы подходят только для дейтрейдинга.

Итак, подведем итоги по объемам:

  • Данные только о прошлой активности.
  • Нет выраженного направления для сделки.
  • Можно распознать крупного игрока.
  • Позволяют открыть сделку в самом начале импульса.
  • Требует ручного закрытия сделки и постоянного пребывания у монитора.

Стакан

Стакан, который мы изучаем, является достаточно новым инструментом. Ранее трейдеры могли только мечтать о возможности узнать, где их коллеги разместили свои стоп лоссы или где открыли свою сделку. Все, что для них было доступно – это биржевой стакан с лимитными ордерами. Между прочим, лимитникам мы отдаем наименьший вес среди всех сигналов стакана.

В отличии от объемов, стакан говорит нам о том, что будет в будущем. Мы можем видеть уровни, где будут открываться и закрываться сделки. Кстати, уже открытые сделки, которые мы видим в правом стакане, также имеют прогностический характер. Если 70% трейдеров находятся в покупках, значит вскоре им придется закрывать свои сделки, совершая продажи.

Все сигналы по стакану имеют четко выраженное направление, однако сила сигналов может отличаться. Например, скопление стоп лоссов важнее, чем скопление лимитников или большое скопление стоп лоссов более вероятно сработает, чем маленькое и т.д.

Стакан отображает исключительно мнение толпы. Поэтому основная идея заключается в том, что действуя против толпы, мы действуем вместе с маркетмейкером. В стакане встречаются крупные игроки, но они недостаточно крупны, чтобы влиять на ценообразование.

Стакан дает обоснованные точки для установки стоп лосса и тейк профита, которые действительно работают:

Итоги по стакану:

  • Данные о том, что произойдет в будущем.
  • Дает четкое направление для сделки.
  • Видны только действия толпы.
  • Существуют трудности с определением точки входа.
  • Обоснованные уровни для выхода из сделки.

Взаимодействие методик

Как вы уже поняли, у каждой из представленных методик есть свои плюсы и минусы, почему бы не попытаться их взаимодополнить?

Например, первое, что приходит в голову, – это определять направление и цель для сделки с помощью стакана, а более точную точку входа смотреть в объемах.

Еще одним хорошим примером сочетания методик может послужить «поиск ответов». Если выбило стоп лоссы в стакане, то, возможно, объемы смогут подсказать, с какой целью их выбили: для последующего похода в обратную сторону или для ускорения текущего движения.

В теории, если крупный игрок для открытия своей позиции решил воспользоваться стоп лоссами толпы, мы должны увидеть значимую дельту на этом уровне, а в следствии – разворот. Конечно, не обязательно, что разворот начнется именно с уровня, где были стоп лоссы, заброс на пару пунктов возможен.

Давайте рассмотрим на примере. Ситуация до:

После того, как стоп лоссы сработали, смотрим объемы, а точнее, дельту на уровне, где ранее мы видели скопление стоп лоссов:

Разберем подробнее. Так как обновление экстремума является «узким горлышком», где цена долго не задерживается, а торговая активность при этом присутствует, крупный игрок зачастую себя проявляет. То есть, когда цена доходит до уровня со стоп лоссами, начинаются активные продажи по рынку. И если крупный игрок задумал восходящее движение, то он просто не может не воспользоваться этим «лакомым кусочком». Он собирает все эти продажи с помощью лимитного ордера, а мы в результате видим отрицательную дельту.

Кстати, чуть ниже мы можем видеть «крупный лимитный ордер», который подтверждает предыдущую мысль.

Важным моментом в таком анализе является понимание, а точнее, прогнозирование уровней с «однобокой» активностью толпы (толпа покупает либо толпа продает).

Можем предположить, что наличие отрицательной дельты в точке обновления минимума или положительной в точке обновления максимума означает, что после срабатывания стоп лоссов цена, скорее всего, вернется назад. Пока это только наше предположение, обоснованное теоретически. Как оно проявится на практике – надо изучать.

А вот как выглядит перехай со срабатыванием стоп лоссов, когда маркетмейкеру более интересно продолжить текущее движение, а не развернуться:

Почему в такой ситуации мы ничего «примечательного» не увидим? Т.к. крупный игрок планирует восходящее движение (покупки), ему не очень подходят стоп лоссы для набора позиции, которые также являются покупками. Зато они отлично помогают толкать цену наверх или просто нейтрализовать «нисходящие попытки». Далее цена просто продолжает идти в нужном направлении.


Это был только один из вариантов применения объемов в синтезе со стаканом.

Ссылки на ресурсы в статье:

Заметили ошибку? Пожалуйста, сообщите нам о ней.