August 7, 2020

Противоположное инвестирование: если ваш парикмахер советует вам покупать, значит, нужно продавать

Противоположное инвестирование: если ваш парикмахер советует вам покупать, значит, нужно продавать

Заводил ли ваш парикмахер разговор о том, как он покупал биткоин в ноябре 2017 года, или же ваш отец просил вас помочь открыть ему счет на бирже криптовалют? Такие разговоры для инвестора, торгующего против рыночной толпы (Contrarian Investing), это явный признак того, что пора продавать биткоин.

Противоположный инвестор – это тот, чьи мысли и действия не совпадают с общепринятым мнением.

Противоположным инвестированием называется интерпретация рыночных настроений для расчета и прогнозирования возможных разворотов.

Есть много прекрасных примеров того, какую пользу принесло противоположное инвестирование трейдерам, использующим данную стратегию, и как можно различными способами интегрировать его в вашу торговую стратегию. В этой статье мы познакомимся с противоположным инвестированием, а также поделимся с вами некоторыми историями успеха и разберемся как можно задействовать его в своей торговой стратегии на Форексе.

Если вы еще не знакомы с анализом рыночных настроений, советуем вам прочитать эту статью.

Кровь на улицах

contrarian value investing

Одна из самых известных цитат о противоположном инвестировании звучит так: “Покупайте, когда на улицах льется кровь, даже если это ваша кровь”. Авторство этой цитаты приписывается Натану Майеру Ротшильду из семьи британских банкиров. Удивительно, что он произнес ее не в переносном, а в буквальном смысле. Он сколотил состояние вдобавок к тому богатству, которым он и его семья уже на тот момент владели, получив известие о победе в битве при Ватерлоо раньше, чем британское правительство, и отправившись прямиком на Лондонскую фондовую биржу. Рынок уже свалился в крутое пике после недавних новостей о поражении в битве при Катр-Бра. Натан Ротшильд скупил банковские ценные бумаги со значительной скидкой на фоне воцарившейся паники.

В данном случае вы, скорее всего, сделали вывод, что Ротшильд – преступник, а не противоположный инвестор. Но давайте ненадолго забудем о том, что Ротшильд знал нечто из того, о чем другие и не слышали, и что фактически он торговал на основе инсайдерской информации. Вывод, который можно сделать из этой истории, состоит в том, что рыночные настроения в тот момент указывали на продажи, но он пошел против мнения толпы.

С тех пор это высказывание повторяли и другие инвестиционные магнаты, такие как Рэй Далио и Уоррен Баффет.

Что такое противоположное инвестирование?

Теперь, когда у вас есть примерное представление о теории противоположного инвестирования, давайте посмотрим, как оно работает на практике.

Рынки движутся под влиянием спроса и предложения, но что оказывает влияние на них? Ответ прост – это поведение. А что же в таком случае влияет на поведение инвесторов? Настроение. Первым шагом в вашей стратегии противоположного инвестирования должно стать понимание того, каким образом остальной рынок интерпретирует текущую информацию.

Все технические аналитики пользуются одними и теми же индикаторами. Трейдеры, торгующие по методу “price action”, интерпретируют одни и те же свечные паттерны. Те же трейдеры, кто торгует на новостях, читают одни и те же ленты новостей. Большинство людей думают одинаково, и многие хотят получить подтверждение своих идей. Этот стадный менталитет фактически делает поведение других людей довольно легко предсказуемым.

Давайте обратимся к примеру бычьего ралли на рынке биткоина 2017 года, чтобы показать, каким образом противоположный инвестор может занять доминирующее положение на волатильном рынке.

Если все покупают биткоин, спрос двигает цену вверх. Многие входят в рынок в конце тренда, но тренды не длятся вечно, поэтому они утрачивают свой импульс. Если предложение иссякло из-за того, что все держат сделки открытыми, то цена не может расти дальше. Когда профессионалы чувствуют, что тренд утратил свою силу, они начинают выходить из сделок. Цена начинает падать, и те, кто последним вошел в рынок, уходят с него первыми, поскольку они начинают видеть отрицательную доходность инвестиций и панические продажи. Далее происходит цепная реакция.

Цена заметно падает. Инвесторы-любители и ведущие СМИ объявляют биткоин “трупом”. Вот тогда-то противоположные инвесторы начинают его скупать.

Недостатки стратегии противоположного инвестирования

Одним из главных недостатков стратегии противоположного инвестирования является то, что вы должны быть готовы к просадке и, возможно, к большой. Когда вы торгуете против толпы, в долгосрочной перспективе вы можете быть и правы, но найти при этом точки входа в рынок не такая уж и простая задача. После рискованной авантюры в марте 2020 года, когда стоимость нефти стала отрицательной, пессимисты предпочли бы держаться подальше от нефтяных деривативов или заработать немного легких денег на продажах. Противоположные трейдеры выбрали бы покупки.

Вам понадобятся стальные нервы, чтобы пойти против толпы и видеть, как ваши собственные средства то растут, то уменьшаются.

Как применить стратегию противоположного инвестирования

Недавняя пандемия COVID-19 подарила нам несколько замечательных примеров того, как можно было бы реализовать эту стратегию. Если вы попробуете мысленно вернуться к понедельнику 16 марта 2020 года, сумеете ли вы вспомнить, как открывали позиции на покупку биткоина, индекса DAX, нефти сорта WTI, EUR или золота?

С трудом верится, что многие трейдеры-любители или непрофессионалы разглядели большие торговые возможности в покупках. Тем не менее, таких возможностей было много, и противоположные трейдеры непременно бы ими воспользовались.

Посмотрите на доходность, которую вы могли получить, если бы купили на закрытии в понедельник 16-го и продали на закрытии в среду 22-го июля.

Актив Доходность инвестиций Количество пипсов
Germany 30 (DAX) 53.4% 4569.3
West Texas Int. (WTI) 45.65% 13,013
Bitcoin (BTC/USD) 90.2% 44360
Gold (XAU/USD) 23.5% 35620.6
Euro (EUR/USD) 3.64% 407

Хотя эта таблица и отражает события марта и остальной части второго квартала 2020 года в упрощенном виде, она все же подчеркивает, что общепринятому мнению не стоит полностью доверять.

Примеры успешных противоположных инвесторов

Не только Натан Майер Ротшильд, но и многие другие законные инвесторы и трейдеры применяют теорию противоположного инвестирования. Один из самых успешных противоположных инвесторов является не кто иной, как Уоррен Баффет по прозвищу “Оракул из Омахи”.

Баффет, один из богатейших людей на планете, очень откровенно рассказывает о своей любви к сделкам. Инвестирование против толпы часто путают со стоимостным инвестированием. Эти два понятия весьма схожи, но они имеют существенные отличия. Стоимостное инвестирование определяет внутреннюю стоимость актива, особенно если он недооценен или переоценен. Стратегии противоположного инвестирования отслеживают настроения, а также наблюдают за состояниями перекупленности и перепроданности. Подход Баффета включает в себя и то, и другое.

Состояние Даниэля Кржетинского, четвертого в списке самых богатых людей Чехии, оценивается в 3,4 млрд. долларов. Он всего на несколько сотен миллионов долларов беднее действующего премьер-министра страны. Он является ярким примером противоположного инвестора. В одном из своих немногочисленных интервью, он рассказал, что делает деньги на умирающих отраслях промышленности, из которых уходят инвесторы. Так как ему известно из личного опыта, что обычно отрасли умирают медленнее, чем многие думают.


Почти у всех миллиардеров есть что-то общее: все они пытаются понять настроения трейдеров и изучить поведение людей на рынках.

На нашем портале FXSSI вы найдете множество индикаторов настроений и инструментов, которые могут помочь вам наблюдать за тем, как ведет себя толпа в различных ситуациях. С их помощью вы можете начать торговать как профессионал прямо сейчас.