September 28, 2020

Какая стратегия лучше – маркет-тайминг или “купи и держи”?

Какая стратегия лучше – маркет-тайминг или “купи и держи”?

В онлайн торговле на рынке Форекс большое внимание уделяется таймингу (также его называют: маркет-тайминг и тайминг рынка) – выбору правильного момента для сделки. Просто посетите сайт любого Форекс-брокера или поставщика торговой платформы и вы там обязательно увидите заверение о том, что в их торговой инфраструктуре ваши ордера будут исполняться очень быстро и с минимальной задержкой.

Если они гарантируют, что сделки трейдеров будут открываться и закрываться за доли секунды, означает ли это, что маркет-тайминг должен иметь первостепенную важность для каждого трейдера? И сможет ли обработка ордеров за доли миллисекунд решить исход ваших сделок?

Нужна вам такая скорость исполнения или нет – все будет зависеть от того, что лежит в основе вашей торговой стратегии: маркет-тайминг (timing the market) или стратегия “купи и держи” (buy and hold).

Стратегия для трейдера: маркет-тайминг или “Купи и держи”?

Существует множество методов и приемов, которые применимы в торговле на финансовых рынках. Начинающие трейдеры в поисках своей стратегии идут по легкому пути, который, как потом выясняется, не приносят им горы золота. Трейдеры понимают, что хорошая стратегия – это не просто ключ, открывающий дверь к безграничной прибыли.

В действительности торговая стратегия чем-то похожа на перчатку: она должна одеваться по случаю и соответствовать статусу человека, который ее носит. Если вы, не будучи хорошим боксером, наденете боксерские перчатки Мохаммеда Али, они не сделают вас лучше и не помогут вам лучше ездить на мотоцикле. Ваша торговая стратегия должна быть под стать вашему уровню опыта, личности и целям.

В этой статье мы рассмотрим, в чем разница между стратегиями “купи и держи” и маркет-тайминг, а также их преимущества и недостатки.

Стратегия “купи и держи”

В буквальном смысле, стратегия “купил и держи” (buy and hold) – это покупка актива и удержание сделки открытой, как правило, в течение длительного времени. Понятие “удержание актива” относится к инвестированию, а не торговле.

Когда вы покупаете и удерживаете актив, вы рассчитываете, что его стоимость будет расти на несколько процентов каждый год в течение последующих нескольких лет или даже десятилетий. В таком случае цена входа в рынок уже не так важна.

Подход “купи и держи” обычно применяется в сделках с такими активами, как акции, драгоценные металлы и облигации, особенно если вы становитесь их физическим (т.е. реальным) владельцем, а не просто открываете позицию по деривативу, например, CFD или фьючерсному контракту.

На завершение физической сделки может уйти несколько дней. Допустим, вы собираетесь купить пять унций золотых слитков у местного брокера. Вы звоните им в понедельник днем и делаете заказ, при этом спотовая цена составляет $1920,50 за унцию. Они вам перезванивают во вторник и называют цену в $2016,10 за унцию, так как у спотовой цены есть наценка, известная как премия.

В среду вы переводите деньги брокеру. Тем временем, спотовая цена падает до $1915,60. В четверг брокер выплачивает вам компенсацию (возврат убытка) в размере 25 долларов, чтобы покрыть убытки от падения цены. В пятницу вы наконец-то получаете свои пять унций.

Как видно из этого примера, для выполнения данного заказа потребовалась неделя, и ни одна из сторон данной сделки так и не прибегла к маркет-таймингу.

Однако все было бы совершенно иначе, если бы вы торговали гораздо большими объемами и с кредитным плечом. Один контракт на золото равен 100 унциям – когда вы его купите, небольшие движения цены станут для вас более болезненными или, наоборот, привлекательными, в зависимости от того, на какой стороне рынка вы находитесь.

Торговая стратегия buy and hold требует от вас лишь небольшого вмешательства, а психологическая нагрузка намного ниже, чем во время маржинальной торговли. При физическом владении активом даже небольшая просадка или откат цены у многих не вызывает стресса. Данный вид инвестирования к тому же гораздо более простой, поскольку трейдерам не нужно ломать голову над тем, как правильно устанавливать стоп-лосс.

Чтобы рассмотреть сказанное выше в контексте, возьмем график S&P 500 за последние несколько лет, где изображен четкий восходящий тренд.

Недельный график S&P 500:

timing the market vs buy and hold

Те, кто инвестирует в акции, меньше тревожатся по поводу цены входа и больше беспокоятся о безопасности своего кастодиального депозитария или доверенного лица, на хранении у которых их акции будут находиться в течение следующего десятилетия.

Стратегии маркет-тайминга

Стратегия маркет-тайминга (Timing the market) – это система, которая делает акцент на том, чтобы войти в позицию перед самым пробоем тренда или его разворотом и закрыть ее, как только иссякнет сила тренда. Возможно, вам уже известно, что эта методика называется скальпингом. Скальперы стремятся получать прибыль от небольших движений на рынке, когда цена двигается естественным образом в течение всей торговой сессии.

Если посмотреть на рынок золота и фондовый рынок, можно заметить, что эти рынки имеют четкий восходящий тренд. Вот почему эти активы стоят того, чтобы держать их на протяжении десятилетий.

Валютные пары ведут себя иначе. Валюты, из которых состоят пары, находятся в постоянном противостоянии друг с другом – это означает, что цены на этом рынке волатильны, в отличие от четкого долгосрочного тренда.

Это можно увидеть на графике ниже, где пара EURGBP торгуется в четком диапазоне.

Недельный график EUR/GBP:

buy and hold vs timing strategies the winner is

Когда вы применяете стратегию Timing the market на Форекс, цена входа и выхода из сделки имеет крайне важное значение. Поскольку валютная пара ежедневно совершает колебания на десятки пунктов, скальперы и свинг-трейдеры стремятся заработать на этих движениях с помощью высокого кредитного плеча и крупных позиций.

Если неправильно определить время для открытия сделки, это может закончиться неприятной просадкой, а проскальзывание может “съесть” вашу прибыль. Отложенные ордера – это один из способов, с помощью которого трейдеры, работающие по стратегиям маркет-тайминга, должны понимать разницу между стоп-лосс и стоп-лимитными ордерами.

Заключение

Для того чтобы получать солидные прибыли, трейдерам необходимо держать большие позиции на валютном рынке – это делает их зависимыми от высокого кредитного плеча. Маржинальная торговля на Форекс печально известна своими высокими курсами своп за перенос позиций на следующий торговый день, однако такая высокая плата указывает на то, что большинство трейдеров предпочитают это не делать.

По этой причине Форекс-трейдеры ограничивают свою торговую активность “окном”, которое длится всего несколько часов, чтобы войти и выйти из рынка до закрытия Нью-Йоркской сессии. Трейдеры, использующие стратегию маркет-тайминга, в своей торговле полагаются на трейлинг-стоп. Этот инструмент помогает трейдерам выходить из позиции во время отката цены.

Откаты часто сигнализируют об окончании тренда и, таким образом, помогают им закрывать их позиции в плюс до окончания торгового дня. Во многих случаях открыть новую сделку может быть даже дешевле, нежели заплатить комиссию за перенос позиций, взимаемую брокерами.

Фундаментальная концепция торговли на рынке Форекс и CFD делает стратегии “купи и держи” практически бесполезными. Самое главное здесь – это правильно выбрать время для входа в рынок. Вот почему Форекс-трейдеры просто одержимы скоростью исполнения сделок и маркет-таймингом, а брокеры гордо демонстрируют превосходство своей торговой экосистемы.